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文化传媒行业周报:三季报陆续公布,消费复苏激活互联网营销

时间:20-10-29 09:58    来源:格隆汇

机构:首创证券

核心观点

上周,A 股传媒板块上市公司开始公布三季报。从已发布财报及此前的业绩预告来看,国内疫情逐步缓解对各细分板块的影响各异。 【营销】消费市场的复苏激活了广告主的投放意愿,尤其梯媒、直播电商类的龙头企业,既获益于疫情后行业集中度的提升,又更受预算更加集中的广告主青睐。除业绩触底反弹的分众传媒以外,深大通、利欧股份、元隆雅图、三人行、若羽臣等业绩均实现可观增长。随着双十一的临近,营销股尤其是互联网直播电商相关标的将继续受到市场的关注。 推荐关注分众传媒、华扬联众、壹网壹创、天下秀。 【游戏】疫情期间“宅经济”促进了游戏公司业绩提升,到了三季度行业数据增速仍然客观。根据伽马数据的最新数据,2020 年 7-9 月,中国移动游戏市场实际销售收入508.49亿元,环比增长 3.14%,同比增长近25%。尤其是6月下旬上线的新游《最强蜗牛》《三国志幻想大陆》和本季度新游《新神魔大陆》表现出色。但数据也体现了暑期档后游戏市场的冷却:9月移动游戏实际销售环比下降约10%。四季度,游戏公司想要延续前三季度的高增长难度较大。推荐关注完美世界、世纪华通(002602)、昆仑万维。 【影视】影视标的仍然处于疫情负面影响的阴影之下,大部分公司今年业绩低迷已成定数。不过,根据广电总局数据,2020 年 9 月的电视剧制作备案公示数为 70部,接近去年 9 月的 73 部。从长期来看,电视剧行业依然处于集中度提升,制作产出减少的趋势中,但疫情对项目制作的影响正在减弱,产业运行逐步回归正轨。电影票房方面,十月底一贯是票房较冷清的时期,被给予厚望的《金刚川》未能逆转局势,票房和口碑的遇冷。推荐关注光线传媒。

【行业新闻】

【影视】10月20日,腾讯影业、新丽传媒与阅文影视共同举办三方发布会,发布了超过 50 个影视项目,其中包括《庆余年》第二季、剧集《赘婿》、电影《1921》等自制及主控项目;主旋律电影《金刚川》于10月23日上映,上映3 天累计3.32亿元,该电影制作周期仅为 3个月,目前豆瓣评分6.5 分;10月 21日,据路透社消息,全球最大影院连锁运营商AMC周二表示,将发行股票来筹集现金,避免寻求破产保护;10月 19 日,韩国最大连锁电影院品牌 CJCGV19 日宣布,受新冠肺炎疫情影响,未来三年内将直接经营的全国电影院数量减少约 30%。 【游戏】2020年第三季度,中国游戏市场实际销售收入 685.22亿元,环比增长3.37%,受到移动游戏实际销售收入增长的拉动,相比 2019年第三季度增长了93.09亿元,环比增长 15.72%。 【视频平台】 10 月 20日,在2020西瓜 PLAY 好奇心大会上,西瓜视频总裁任利峰宣布,字节跳动旗下西瓜视频西瓜视频将拿出 20亿元对优质作者进行补贴,且20 亿元不含商单、直播、电商收入,上不封顶。同时,平台将探索“保底+分成”的模式,实现视频创作人职业化;10月22日,在上线仅 6 个月后,拥有来自好莱坞六大电影公司、阿里巴巴、高盛等巨头的 17.5 亿美元投资的短剧平台 Quibi宣布关闭,Quibi将关闭的原因归结为两个:一是其理念还不够强大到足以成为一个独立的流媒体平台,二是时机不佳。 【在线教育】10 月 22 日,在线教育公司猿辅导宣布,已于近期完成 G1 和G2 轮共计 22 亿美元融资。加上今年 3 月公布的 10 亿美元融资,猿辅导今年以来共获超过 30亿美元的融资金额。猿辅导估值也从 3月的 78亿美元猛涨至155 亿美元。